国内棉价弱势 国际棉价回调

　　本周，国内棉价延续弱势，国际棉价上涨；内外棉纱价格继续走弱；涤纶短纤价格延续上涨态势。

　　一、国内棉价下跌

　　本周新棉采摘接近尾声，新棉大量上市，皮棉供给压力使国内棉花价格继续下跌。11月13-17日代表内地标准级皮棉销售均价的国家棉花价格B指数15854元/吨，较上周下跌17元/吨，跌幅0.11%。郑州棉花期货CF1801合约结算价15118元/吨，较上周下跌67元/吨，跌幅0.44%。代表全国主产棉省(区)白棉3级籽棉折皮棉均价的中国棉花收购价S指数15055元/吨，较上周下跌25元/吨，跌幅0.16%。

　　二、国际棉价小幅上涨

　　本周美棉出口签约量创本年度新高，推动国际棉价小幅上涨。11月13-17日纽约棉花期货12月合约结算价68.97美分/磅，较上周上涨0.39美分/磅，涨幅0.57%；代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数(M)为80.11美分/磅，较上周上涨0.1美分/磅，涨幅0.12%，折人民币进口成本13467元/吨(1%关税，海关计征汇率，下同)，较上周上涨16元/吨，涨幅0.12%，低于国内市场2388元/吨，内外棉价差较上周缩小33元/吨。近期巴基斯坦政府取消对棉花进口的限制，印度棉花协会预计产量将增加11%，印巴棉价有所下跌(详见附件1)。

　　三、国内外棉纱价格延续弱势

　　本周受进口纱冲击，国产纱库存积压，国内纯棉纱价格继续下跌；受国际棉价低迷影响，外纱价格持续走弱；国内“双十一”透支纺织服装面料需求，目前整体布匹市场现货订单开始减少，纯棉价格基本持稳；涤纶短纤价格随原料走势上涨，混纺产品走货较快，库存处于较低水平，工厂信心十足。

　　四、后市展望

　　国际棉价回调乏力。本周公布的欧美经济数据强劲，美国税改进程的不确定性以及特朗普“通俄门”事件拖累美元指数收跌，全球股市回调，市场依旧等待特朗普税改以及加息的后续消息。基本面上，截至11月9日美国2017/18年度棉花净出口销售量累计达到214万吨，同比增加60万吨，增长39%，完成USDA预测的67%，高于上年同期的47%。近期巴基斯坦政府取消对棉花进口的限制，巴基斯坦对高等级外棉尤其是美棉的进口量将进一步增加，短期对美棉价格有一定程度的支撑。另据印度棉花企业反映，古吉拉特邦上调MSP收购价导致印度棉花出口量下降，马哈拉特邦、旁遮普、中央邦等地棉价开始下跌，在北半球棉花集中上市期，美棉出口活跃对国际棉价的拉动将有限。

　　国内棉价延续弱势。据国家统计局公布数据显示，1-10月社会消费品零售总额同比增长10.3%，其中“穿”类商品网上零售额同比增长19.6%，增速较去年同期加快2.5个百分点。基本面上，本周国内新棉采摘进度已超过90%，籽棉质量等级较前期下降，籽棉收购价随之下跌，拖累皮棉价格继续回落。随着国际价格持续低迷，我国棉花进口量呈增长态势，外棉逐渐到港，市场供给压力增加。近期进口纱价格优势明显，对国内纱冲击加大，纺企订单较前期减少，原料采购积极性较差，短期内国内棉价将延续弱势。

附件1：2017年11月13-17日国内外棉花价格变化表
附件2：2016年度以来国内外棉花现货价格走势图
附件3：2016年度以来国内外棉价走势对比图
附件4：2016年度以来国内外棉纱价格走势图
附件5：2016年度以来国内纱棉价差和涤棉价差走势对比图