中美关系反复叠加产业库存升级，粘短行情还会跌出新低吗？

　　供应端、需求端均持有偏弱因素

　　上周，中美贸易摩擦不断升级，美方宣布将提高对约5500亿美元中国输美商品加征关税，行业人士悲观情绪主导，国内棉花价格大幅下跌。

　　人棉纱除涡流纺外多数品种价格重心仍继续下滑，纱企适度压缩产量缓解竞价亏损压力，传导至对于粘胶短纤刚需消费减少，粘胶短纤价格仍或因为需求不济而重心疲软。进入9月，秋季订单增量迹象不明，弱势心态缺乏向好提振因素，纱市交投量价继续保持偏弱运行态势，对传统9-10月纺织产业需求旺季观市情绪重于往年。

　　需求乏力9月初价格刷新年内新低

　　就9月粘短市场供应端而言，据悉华东地区已有停产产能投料，而市场相较关注国庆活动是否对有企业装置运行持有影响，而能否从消息面及场内货源供应量变化角度，对市场持续疲软行情及价格持有一定提振效应。

　　但9月市场需求暂持谨慎观望情绪，在此背景下，粘短市场运作或仍相较被动，就价格层面而言，进入2019年市场价整体呈下跌态势，两度基本于11000元/吨(承兑)筑底，当前中端价格已跌至此位，刷新年初至今价格新低，颠覆“金九”旺季行情。

　　综上所述：目前粘胶短纤行业库存压力相对有限，近期纵然因为产销率不佳而价格下滑但力度也或相对缓慢，整体成交率一般，下游纱厂采购需求平淡，后市利好消息较少。

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